Volkswagen 集團核心品牌（Brand Group Core）於2025年首季交出不俗的銷售成績，整體銷售收入上升至 353 億歐元，當中 Volkswagen、Skoda、SEAT/Cupra 和 Volkswagen 商用車品牌皆錄得顯著增長，特別是純電車型交付量明顯提升。然而，在強勁銷售背後，盈利表現卻受到多項特殊因素壓力，營運利潤下跌至 11.2 億歐元，按年回落，反映品牌正面對不容忽視的外部挑戰。
電動車銷情升溫，Tayron、Elroq 成功上市
Volkswagen Tayron 與 Skoda Elroq 的成功上市，為集團首季增添亮點。Volkswagen 品牌首季共交付 726,267 部新車（不包括中國市場），按年上升 4.6%，其中 ID.4、ID.7、T-Cross 和 Tiguan 皆為熱賣車型，尤其在歐洲市場提振純電車銷售。
銷售收入達 212 億歐元，比去年同期增長 10.2%，但因多項特殊開支，營運利潤大跌 84.9% 至僅 1.12 億歐元，營運利潤率由去年同期的 3.9% 跌至 0.5%。
三大壓力重創利潤：歐盟CO₂罰則、美國關稅與柴油門陰影
1. 歐盟CO₂排放罰款：為配合歐洲日益嚴格的排放要求，Volkswagen 集團須為未達標車型預留大筆準備金，直接壓縮了整體利潤空間。
2. 美國關稅影響：2025年4月起，美國對歐洲進口車徵收額外關稅，Volkswagen 為此作出庫存減值處理（Inventory write-downs），尤其針對仍在運輸途中的車輛。
3. 柴油門後續開支：與柴油排放醜聞相關的訴訟與和解金繼續拖累盈利表現，是集團至今未能完全擺脫的歷史包袱。
從危機中尋求協同效益與效率轉型
雖然短期受壓，Brand Group Core 訂下中期回報率 8% 的目標，並已啟動多項改革，包括：
• 把現有 22 個生產基地劃分為 5 大區域，加強地區協同與資源分配效率；
• 減少各品牌開發團隊重疊，縮短新車開發周期；
• 集中資源推進「Electric Urban Car Family」項目，由 SEAT/Cupra 領軍，預計 2026 年起推出四款約 €25,000 平價電動小車；
• 該項目預期可為集團節省 6.5 億歐元 的產品生命周期成本。
此外，去年底公佈的「Zukunft Volkswagen」德國轉型計劃，亦為未來十年奠定技術領先與就業穩定的雙重基礎。
Volkswagen 證明即使面對變幻莫測的全球市場，旗下多個品牌依然能透過產品創新與電動化轉型取得增長；另一方面，面對政策規管、地緣政治與歷史包袱等結構性挑戰，即使有銷售亮眼表現，也難以轉化為健康盈利。
Volkswagen 要真正重拾昔日霸主地位，除了靠車款賣得好，更需要在全球策略整合、法規應對與品牌轉型上拿出真正的「集團智慧」。否則，銷量上升但利潤滑落的「雙面局勢」，恐怕會成為一種常態。
